¿Confiaría usted su dinero a un robot?
Por: Tara Siegel Bernard
Estos robots, por supuesto, no son como los que se ven en las películas. Pero son capaces de ofrecer la asesoría en inversiones habitualmente dada por un asesor humano sentado detrás de un escritorio; y por mucho menos dinero.
Los «asesores robóticos» –que crean carteras de inversión después de que los clientes responden a una serie de preguntas en línea– han sido ampliamente elogiados por su enfoque fácil y de bajo costo para invertir. Los servicios automatizados, que incluyen a empresas emergentes como Betterment y Wealthfront, junto con subsidiarias de actores establecidos como Schwab, han amasado rápidamente UDS 53 000 millones bajo administración en solo unos cuantos años, según estimaciones del Aite Group.
Pero, en los últimos meses, los críticos han planteado dudas sobre sus limitaciones.
Se espera que el flujo de fondos en las cuentas de los asesores robóticos se acelere debido a las nuevas regulaciones federales que requieren que todos los profesionales financieros pongan primero los intereses de sus clientes, al menos cuando ofrezcan asesoría sobre sus cuentas de retiro con beneficios fiscales. Se espera que las reglas, emitidas por el Departamento del Trabajo de Estados Unidos, empujen a más clientes hacia las inversiones de menor costo.
Los asesores robóticos tratan de eludir demasiada responsabilidad en los acuerdos con sus clientes
Aite predice que los asesores robóticos recaudarán casi USD 285 000 millones para 2017, aún una porción pequeña de los USD 20 billones en activos de los inversionistas minoristas bajo administración de firmas de corretaje y firmas registradas de asesoría de inversiones.
A los asesores robóticos ya se les pide que sigan los estándares más altos de protección del consumidor porque la mayoría de ellos son asesores de inversiones registrados. Eso significa que se les requiere que actúen como fiduciarias, el término legal que significa que deben anteponer a los clientes a todo lo demás. Y es un sello que los asesores robóticos exhiben orgullosamente.
Pero, al mismo tiempo, otros reguladores han planteado preocupaciones sobre si los asesores robóticos son lo suficientemente meticulosos cuando reúnen información sobre los inversionistas. Un asesor robótico no pregunta sobre el dinero mantenido fuera de su servicio, por ejemplo, lo cual puede ofrecer un panorama distorsionado de la posición financiera de un cliente. Otros argumentan que los asesores robóticos tratan de eludir demasiada responsabilidad en los acuerdos con sus clientes.
“No estoy seguro de que muchos inversionistas, en muchos casos, puedan ser atendidos adecuadamente respondiendo preguntas”, dijo William F. Galvin, secretario del territorio autónomo de Massachusetts, quien comparó los servicios con los autos sin conductor. “Se necesita un humano que esté respondiendo por ellos”.
¿Cuán profundamente se requiere que vayan los asesores robóticos?
Muchos asesores robóticos dicen que ponen en claro sus límites, y señalan que no están en el negocio de ofrecer planificación financiera a escala total. Pero a menudo ese tipo de información está oculta en la letra pequeña.
“Ser una fiduciaria no gira en torno de los tipos de servicio que uno ofrezca, sino de la calidad del servicio”, dijo Adam Nash, director ejecutivo de Wealthfront, un asesor robótico que administra más de USD 3 000 millones. “Hay planificadores financieros que ayudan a la persona a determinar qué tipo de acciones debería comprar. No se requiere que todos hagan eso”.
El regulador de Massachusetts y otros críticos de la industria argumentan que los asesores robóticos deberían ir más allá, evaluando los activos mantenidos en otras partes antes de invertir el dinero de los clientes. (Wealthfront y Betterment ya tienen tecnología en funcionamiento que permite a los clientes conectar a sus servicios tantas cuentas como quieran, dando a las firmas una visión amplia de los activos de un cliente. Pero, por ahora, no toman en cuenta eso en su análisis de inversión.)
Así que, con exactitud, ¿cuán profundamente se requiere que vayan los asesores robóticos? La ley y los precedentes legales que rigen a los asesores de inversión, y ese deber parecido a una fiduciaria, no lo detallan específicamente. Pero varios expertos legales parecen estar de acuerdo en que asesorar sobre una parte de la vida financiera de un inversionista está perfectamente bien.
